최근 중동 정세가 불안해지면서 ‘호르무즈 해협 봉쇄’라는 이야기가 다시 나오고 있습니다.
만약 이 해협이 막히면 전 세계 에너지 시장은 큰 영향을 받게 됩니다.
그런데 의외로 일본은 비교적 안정적인 모습을 보이고 있는데요.
그 이유와 일본 종합상사의 전략을 함께 살펴보시기 바랍니다.
일본 종합상사의 전략 변화
2000년대 초반 일본의 주요 종합상사들은 사업 구조를 크게 바꾸기 시작했습니다.
기존의 단순한 무역 중개 사업에서 벗어나 자원과 에너지 확보를 중심으로 사업을 확대한 것입니다.
미쓰비시상사는 칠레 구리 광산과 호주 LNG 프로젝트에 투자했고,
세계 석탄 광산 지분도 상당히 확보했습니다.
미쓰이물산 역시 철광석과 에너지 관련 자산에 꾸준히 투자하며
글로벌 자원 공급망을 확보해 왔습니다.
| 기업 | 주요 투자 분야 |
|---|---|
| 미쓰비시상사 | 구리 광산, LNG, 석탄 |
| 미쓰이물산 | 철광석, 에너지 자원 |
| 스미토모상사 | 니켈, 코발트, 셰일오일 |
| 마루베니 | 곡물 유통 및 농업 |
식량 산업까지 확장한 이유
일본 종합상사들은 자원 확보뿐 아니라 식량 산업에도 적극적으로 투자하고 있습니다.
세계 인구가 계속 증가하면서 장기적으로 식량의 가치가 높아질 것으로 판단했기 때문입니다.
UN에 따르면 세계 인구는 이미 80억 명을 넘어섰으며 앞으로도 증가할 것으로 예상됩니다.
특히 아프리카 지역의 인구 증가 속도가 빠르기 때문에
식량 수요 역시 지속적으로 늘어날 가능성이 높습니다.
이러한 흐름 속에서 일본 종합상사들은 곡물 생산부터 유통, 가공, 소매까지 이어지는
‘식량 밸류체인 전체’를 확보하는 전략을 추진하고 있습니다.
워런 버핏이 일본 종합상사에 투자한 이유
2020년 워런 버핏은 일본의 5대 종합상사 지분을 각각 약 5%씩 매입했습니다.
이는 버핏이 일본 기업에 처음으로 대규모 투자를 한 사례였습니다.
당시 원자재 가격은 코로나19 영향으로 크게 하락해 있었고
종합상사들의 주가도 낮은 수준이었습니다.
하지만 이후 원자재 가격이 상승하면서 이들 기업의 가치도 빠르게 상승했습니다.
버핏은 일본 종합상사를 단순한 무역 회사가 아니라
자원, 에너지, 식량 사업을 동시에 보유한 기업으로 보고 투자한 것으로 평가됩니다.
호르무즈 해협 봉쇄와 일본의 대응
일본은 원유의 약 95% 이상을 중동에서 수입하고 있어
호르무즈 해협 봉쇄가 발생할 경우 큰 영향을 받을 수 있는 구조입니다.
그럼에도 일본이 비교적 여유 있는 모습을 보이는 이유는
해외 에너지 지분을 적극적으로 확보해 왔기 때문입니다.
일본 기업들이 해외 유전과 가스전에 투자하여 확보한 생산량을 ‘자주 개발률’이라고 부릅니다.
| 연도 | 일본 에너지 자주개발률 |
|---|---|
| 2010년 목표 | 40% |
| 2020년 | 약 40.6% |
| 2024년 | 약 42.1% |
해외 에너지 지분이 중요한 이유
일본 기업들은 해외 유전과 가스전의 지분을 통해
원유와 천연가스 생산에 직접 참여하고 있습니다.
대표적인 기업으로는 일본 정부가 주요 주주인 INPEX가 있으며,
미쓰비시상사와 미쓰이물산 등 종합상사들도 주요 지분을 확보하고 있습니다.
또한 일본 법률에 따르면 국가 에너지 위기 상황이 발생할 경우
정부가 기업이 보유한 해외 에너지 물량을 국제 시세로 매입할 수 있습니다.
이러한 제도 덕분에 일본은 에너지 공급 위험을 어느 정도 관리할 수 있는 구조를 갖추고 있습니다.
정리하며 살펴보는 투자 관점
호르무즈 해협 봉쇄와 같은 지정학적 리스크가 발생하면
에너지 가격은 상승할 가능성이 높습니다.
이러한 상황에서는 자원과 에너지 지분을 많이 확보한 기업들이
상대적으로 유리한 위치에 놓일 수 있습니다.
일본 종합상사들은 오랜 기간 동안
자원, 에너지, 식량 분야에 꾸준히 투자해 왔습니다.
이러한 전략 덕분에 글로벌 에너지 가격이 상승하는 환경에서는
수익성이 더욱 높아질 가능성이 있습니다.
Q&A
Q1. 호르무즈 해협은 왜 중요한가요?
호르무즈 해협은 중동에서 생산된 원유가 전 세계로 이동하는 핵심 해상 운송로입니다.
세계 원유 수송량의 상당 부분이 이 해협을 통과합니다.
Q2. 일본 종합상사는 무엇을 하는 기업인가요?
종합상사는 무역뿐 아니라 자원, 에너지, 식량, 금융, 유통 등
다양한 산업에 투자하고 운영하는 대형 사업 그룹입니다.
Q3. 워런 버핏은 왜 일본 종합상사에 투자했나요?
자원과 에너지, 식량 사업을 동시에 보유하고 있어
장기적인 가치가 높다고 판단했기 때문으로 분석됩니다.
Q4. 일본의 에너지 자주개발률이란 무엇인가요?
일본 기업이 해외에서 확보한 유전과
가스전 생산량을 일본 전체 소비량과 비교해 계산한 비율입니다.
Q5. 에너지 가격 상승 시 어떤 기업이 유리한가요?
원유나 천연가스 생산 지분을 확보한 에너지 기업이나 자원 관련 기업들이
상대적으로 수혜를 받을 가능성이 높습니다.